iTunesの左上の「編集」の１番下のやつから「インポート設定」でできるよ

形式はmp3かAACでWAVは１番容量でかいからやらないほうがいい。
ビットレートは別にこだわらんなら128kbps、こだわるなら192kbpsかiTunesPlusでいいんじゃないかな。

128以上はあまり差が出ないしそれならイヤホンこだわったほうが変わるしね